投资者正密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将进行的讲话 ，尽管外界普遍预计在7月29日至30日的会议结束时 ，政策制定者将连续第五次维持利率不变 。然而，若有官员投反对票 ，可能释放出联邦公开市场委员会(FOMC)中部分成员倾向于尽早降息的信号 。
由于9月下次会议前将有大量经济数据公布 ，鲍威尔可能会选择保留操作空间，直到经济走向和政策的正确路径更加清晰为止。银行政策研究所首席经济学家比尔·纳尔逊表示：“毫无疑问 ，FOMC将维持利率不变 ，问题在于，他们是否会传递出对9月会议降息更开放的态度 。”
美国总统唐纳德·特朗普一直在呼吁降息 。此外 ，鲍威尔肯定还会被问及美联储耗资25亿美元的大楼翻新项目 ，这已成为共和党人攻击美联储的靶点。美联储的利率决议将于美东时间周三下午2点公布，鲍威尔将在之后30分钟召开会后新闻发布会 。
9月前景展望本周会议之后，美联储今年仅剩三次政策会议 。6月时 ，美联储官员预期中值显示 ，计划在2025年实施两次25个基点的降息。花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克表示，这使得9月降息看起来可能性很大 。“很多官员仍处于观望模式 ，但9月降息是非常合理的 ， ”克拉克说 。
联邦基金期货合约的定价显示，投资者已将9月降息的概率定为60%以上。纳尔逊称 ，在有机会评估会议前公布的经济数据之前 ，美联储官员可能不希望这一概率进一步上升。
在9月16日至17日的会议之前，政策制定者将看到另两份就业报告 ，包括将于本周五公布的7月就业报告 。此外 ，更多美国通胀 、支出和住房数据也将相继出炉 。
“如果委员会想保留操作空间，就必须保持谨慎中立 ，并继续强调政策对数据的依赖性 ， ”纳尔逊说。
反对票情况如果美联储在会后声明中继续将劳动力市场描述为“稳健”，可能会引发部分官员的反对，这些官员担心美国就业形势正变得更加脆弱 。
美联储理事克里斯托弗·沃勒和负责监管的副主席米歇尔·鲍曼均表示 ，准备在本次会议上支持降息 。如果两人均投反对票 ，这将是自1993年以来首次有两名理事对政策决定投反对票。
关税影响鲍威尔可能会被问及他对最新通胀数据的解读 。这位美联储主席和其他官员均表示，在更好地理解关税对物价的影响之前 ，对降息持谨慎态度 。特朗普设定的8月1日贸易协议截止日期 ，可能会让平均关税水平的走向以及经济前景更加清晰。
沃勒表示，他预计关税将导致物价一次性上涨 ，而其他官员则担心 ，关税对通胀的打击可能更为持久 。部分商品价格已经上涨，但许多经济学家困惑的是 ，为何其影响尚未更加显著 。
政治压力新闻发布会上可能还会涉及其他诸多话题 ，包括美联储的翻新项目，以及上周为特朗普和其他共和党人举办的参观活动。鲍威尔可能会被反复问及政治压力是否影响了官员制定政策的能力 。
此外 ，鲍威尔或许还需要回应财政部长斯科特·贝森特的一项提议——贝森特称美联储存在“使命蔓延 ”问题 ，建议其对非货币政策职能进行审查 。
